En els últims dies multitud de persones han intentat adquirir Lletres del Tresor, la demanda del qual ja venia en augment per la poca rendibilitat dels dipòsits bancaris
Després del pic de demanda que van aconseguir en els anys 90, les Lletres del Tresor van anar perdent pes entre els petits estalviadors. En els últims mesos, la demanda d’aquesta mena d’inversió ha anat en augment, motivada en part per la poca rendibilitat dels dipòsits bancaris (0,7%), menor que en les Lletres del Tresor (3%).
En els últims dies la demanda s’ha incrementat exponencialment, la qual cosa suposa que s’estiguin formant llargues cues en el Banc d’Espanya i que la pàgina web del Tresor hagi caigut en diverses ocasions.
Davant l’interès dels consumidors i els baixos riscos d’aquesta inversió, en ASUFIN hem decidit recollir algunes claus sobre la inversió en Lletres del Tresor.
1. Què són les Lletres del Tresor?
Creades en 1987, les Lletres del Tresor són valors de renda fixa a curt termini que es poden comprar de 1.000 euros en 1.000 euros (sense límit màxim) i estan exempts de retenció tant en l’IRPF com en l’Impost de Societats.
Les Lletres del Tresor són valors emesos al descompte, i la rendibilitat treta és la diferència entre el valor de compra i el de la venda. Per exemple, per a realitzar una inversió de 1.000 euros per a una Lletra al 3% un any, caldria pagar 970 euros. Transcorreguts aquests 12 mesos, es reben els 1.000 invertits, sent els 30 euros de diferència el guany.
2. Com es poden comprar Lletres del Tresor?
Per a invertir en Lletres del Tresor cal participar en una subhasta, la qual cosa es pot fer de diferents formes. La forma més econòmica és fer-ho en la pàgina web del Tresor o anar directament a l’oficina del Banc d’Espanya. També es poden comprar a través d’entitats financeres i societats de valors, però en aquest cas les comissions seran més altes.
Existeix a més una altra forma d’inversió, coneguda com Fondtesoros, que consisteix a comprar participacions en fons específics de deute públic espanyol. El problema d’aquesta inversió és que les seves comissions, encara que siguin més barates que les d’altres fons, superen els costos d’invertir directament.
3. Quins són els costos de comprar una Lletra del Tresor?
En el cas que s’inverteixi directament, és a dir, a través de la web del Tresor o en les oficines del Banc d’Espanya, la comissió per transferència de fons serà del 1,5 per mil, amb un mínim de 0,90 euros i un màxim de 200 euros.
Les comissions d’invertir a través d’entitats financeres o societats de valors seran majors que fent-ho directament. El seu cost pot variar depenent d’on s’adquireixin les Lletres.
4. Quins són els terminis en els quals s’emeten Lletres del Tresor?
Les Lletres del Tresor s’emeten mensualment en terminis de 3,6,9, i 12 mesos, i es posen al mercat en subhastes amb dates determinades. Per a l’any 2023, les dates d’emissió ja es poden consultar en el calendari de la pàgina web del Tresor.
Si es volen vendre aquests valors abans que vencin, es pot accedir al mercat secundari de deute públic, on les variacions de preu són reduïdes. Per aquest fet, invertir en Lletres del Tresor és una operació financera de baix risc.
5. Com funcionen les subhastes per a adquirir Lletres del Tresor?
Per a invertir en Lletres del Tresor, cal participar en una subhasta amb una subscripció competitiva o no competitiva.
La subscripció competitiva consisteix en el fet que a més de triar l’import que es vol invertir, cal marcar la rendibilitat mínima amb la qual s’està disposat a comprar deute. Llavors, una vegada realitzada la subhasta, si la rendibilitat de les Lletres emeses és major que la triada per l’inversor, les Lletres queden comprades. Per exemple, en la subhasta un inversor sol·licita 10.000 euros amb una rendibilitat mínima del 5%. Una vegada finalitzen les licitacions i es fa el sedàs, es publica un resultat. Si la rendibilitat és major al 5%, l’inversor haurà comprat 10.000 euros en lletres. Si és inferior, no haurà comprat cap valor i se li retornarà els diners invertits sense cap cost.
La subscripció no competitiva consisteix a sol·licitar els valors acceptant la rendibilitat resultantr de la subhasta, sigui com sigui.
Les peticions de Lletres del Tresor tenen com a data límit un dia hàbil abans de la subhasta. Si finalment s’han aconseguit, la data de liquidació serà de fins a tres dies hàbils després de la subhasta.
