El pasado día 9 de Abril, la Sección 5 de la Audiencia Provincial de Alicante ha declarado la nulidad de dos swaps de tipos de interés del BBVA con opción knock-out y break clause sobre acciones del propio BBVA el primero y sobre acciones de BBVA y Telefónica el segundo, por los que el BBVA reclamaba 980.000.-€

Ambos swaps fueron contratados por una empresa familiar antes de la entrada en vigor de la Mifid y en ellos, aparte de establecer un intercambio de euribor por un tipo de interés, el banco podía obligar al inversor a comprar acciones del propio BBVA, en un caso, y BBVA y Telefónica en el otro a un precio predeterminado.

Aspectos relevantes:

1) Diseño financiero incompatible con la cobertura de riesgos: La Audiencia Provincial desmiente que por el hecho de ser una empresa debe presumirse que hubiera podido conocer los riesgos y apunta “”La complejidad es altamente inadecuada siendo la incorporación de la venta de acciones una práctica incompatible con el concepto contable de cobertura”

2) Conflicto de interés: Tras indicar que las liquidaciones positivas no son un acto propio que impida reclamar, la sentencia establece que en virtud de la aplicación del Código General de Conducta anterior a la MIFID “si ésta (la entidad) hubiera cumplido rigurosamente sus obligaciones legales, no hubiera recomendado concretamente este tipo de producto” para posteriormente añadir “y además se obvia el evidente conflicto de intereses que concurre en la contratación de estos productos, al asegurarse el banco la adquisición de accione propias a un precio determinado”

3) Informacion de riesgos: Esta sentencia establece que “las gravosas consecuencias que para la demandada podían tener  (la evolución de los tipos de interés) exigían que se contemplaran antes de la contratación precisamente el escenario más negativo, ya que solo así se podría adoptar una decisión adecuada al tipo de producto, sin que baste la mera referencia a la posibilidad de liquidaciones negativas  positivas”.

4) Desequilibrio: “No es admisible que se considere adecuado un producto que a cambio de disminuir unas décimas el tipo de interés se arriesgue a la empresa a unas pérdidas de la entidad de las aquí reclamadas”

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Dirección Letrada: Jordi Ruiz de Villa y Pablo Franquet.
Banco: BBVA
Producto: 2 Swaps + put (acciones BBVA y BBVA/TEF)
Perfil: S.A.
1ª instancia: S_130205_BBVA_JPI12_ALICANTE_PYME_SIN.pdf
2ª instancia: S_140409_BBVA_AP5_ALICANTE_CONFIRMA_….PYME_SIN.pdf